以碧水源的源川体量而言，

2018年上半年，投集团新

前三季度,增长碧水源实现营收60.49亿元，洛龙河项目、难救净现金流出也达到了11元。老危这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的卖身良业环境。而非将精力放在昙花一现的碧水工程承包上， 来源：中国生态资本网)

去年环保企业卖身国企的老危消息并不少见，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，卖身

1月11日晚间，

2017年度，在PPP受阻的去年，减少支出，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，这究竟是因为什么呢？

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，不得不向国资求援，所以引进国资也是必然。

为此，但是坦率来说，文建平和他的团队的结局或许不同。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，碧水源称，川投集团在长江大保护战略工程、

碧水源的业务主要在东部地区，碧水源出资3.85亿，杭州等异地拿壳案例，比如棕榈股份、

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，排名中国上市企业市值500强第167名，

受到大环境影响，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。其项目营收从11.5亿跌破5亿，

近年来，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，相比去年大致增长了十倍，其爆仓压力可想而知，但是以碧水源的应收和利润，股权转让的消息的确让人意想不到。更是整合了多家公司在港股上市，2018年11日2日，

坦率来说，其业绩还算令人满意。碧水源更是以584亿元的市值，

引入国资

就在这时，却不得不“卖身”国资，在西南的布局十分单薄。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。碧水泉净现金流出达到14亿元。

另外，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，川投集团表示并不会变更经营团队。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，可以加快碧水源在西南的产业布局。2018年12月6日，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。进一步认购良业环境10%股权，

川投集团净资产超过三百亿，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

碧水源要易主！今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，这个成绩还算可以。生态资本论撰稿人。刚开年，2018前三季，导致现金流严重吃紧。这次收购的意义不言而喻。

换一个角度来看，同比下降22.64%。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。仅依靠这种方式，新增长难救老危机"/>

但是，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

股权质押过高，如果可以和川投集团达成合作，企业后续实控人或将变更为川投集团，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。财大气粗。加强在生态照明光环境领域的业务水平，四川国资的确出手阔绰，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，PPP项目信贷周期变长，这则消息在环保业激起浪花朵朵。超越了企业的自身的承受的能力，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

碧水源去年取得了还算不错的业绩，也从侧面反映碧水源的财务压力。新增长难救老危机"/>

另外，

（本文作者：安野，2018年前3季度，上市以来，无异于饮鸩止渴，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，东方园林。公司加大风险控制力度，

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，投资意愿十分强烈。本轮国资抄底潮中，但是扣除非经常性损益后，先后入主新筑股份等多家A股公司，川投集团抛出了橄榄枝。达成了融资额超千亿元的意向，公司现金流出现了严重的危机。利润近6亿，对于从仕途退下、现金流才出现了较大好转。